Σε κλοιό πιέσεων η Wall Street, έκλεισε πτωτικά

Σε κλοιό πιέσεων έκλεισε η Wall Street τη σημερινή συνεδρίαση, μετά την πτώση των μετοχών μεγάλων ονομάτων του κλάδου τεχνητής νοημοσύνης, όπως η Palantir, καθώς οι επενδυτές έχουν γίνει ιδιαίτερα ανήσυχοι για τις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις.

Ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε κατά 1,17%, κλείνοντας στις 6.771,55 μονάδες, ενώ ο Nasdaq απώλεσε 2,04%, τερματίζοντας στις 23.348,64 μονάδες. Ο Dow Jones σημείωσε πτώση 251,44 μονάδων ή 0,53%.

Οι μετοχές της Palantir υποχώρησαν 8%, παρότι η εταιρεία λογισμικού ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της Wall Street για το τρίτο τρίμηνο και παρουσίασε ισχυρές προβλέψεις, ενισχυμένες από την ανάπτυξη του τομέα τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή, η οποία έχει αυξηθεί πάνω από 150% φέτος, διαπραγματεύεται σε επίπεδο 200 φορές τα προσδοκώμενα κέρδη, ένδειξη ότι οι επενδυτές αναμένουν από την εταιρεία (και άλλες εταιρείες ΑΙ) σημαντική αύξηση κερδών και εσόδων για να δικαιολογήσουν τις υψηλές αποτιμήσεις και να συνεχίζουν να αγοράζουν μετοχές τους.

Η Oracle, με λόγο P/E (τιμή προς κέρδη) 35, υποχώρησε κατά 4%, περιορίζοντας την άνοδό της σχεδόν 50% από την αρχή του έτους. Η AMD, η οποία επίσης έχει υπερδιπλασιάσει την αξία της φέτος, έχασε σχεδόν 4%.
Άλλες μετοχές AI, όπως η Nvidia και η Amazon, κατέγραψαν επίσης πτώση.

Τα κέρδη των μετοχών ΑΙ έχουν οδηγήσει τον δείκτη P/E για τις εισηγμένες του S&P 500 σε επίπεδα άνω του 23, κοντά στο υψηλότερο σημείο από το 2000, σύμφωνα με την FactSet. Καθώς οι μετοχές αυτές έχουν ωθήσει την ευρύτερη αγορά σε νέα υψηλά τους τελευταίους μήνες, ο Άντονι Σάγκλιμπεν της Ameriprise δήλωσε στο CNBC ότι χωρίς μια διόρθωση, οι αποτιμήσεις αρχίζουν να φαίνονται «υπερβολικά τεντωμένες».

«Δεν έχουμε δει ουσιαστικές διορθώσεις ή πραγματικές πιέσεις στις μετοχές από τον Απρίλιο. Τα κέρδη είναι καλά, αλλά νομίζω ότι οι επενδυτές αρχίζουν να αναρωτιούνται – με βάση τον ρυθμό των κεφαλαιουχικών επενδύσεων από τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας – αν θα δούν όντως ανάλογη αύξηση στα κέρδη την επόμενη χρονιά ώστε να δικαιολογηθούν τα επίπεδα επενδύσεων».

Οι δηλώσεις των διευθύνοντων συμβούλων της Goldman Sachs και της Morgan Stanley οδήγησαν και αυτές την απώλεια εμπιστοσύνης των επενδυτών. Ο Ντέιβιντ Σόλομον της Goldman Sachs δήλωσε ότι είναι «πιθανό να υπάρξει πτώση 10% έως 20% στις αγορές μετοχών μέσα στους επόμενους 12 έως 24 μήνες».
Παράλληλα, ο Tεντ Πικ της Morgan Stanley ανέφερε ότι πρέπει να προετοιμαστούμε για την πιθανότητα μιας διόρθωσης της τάξης του 10% έως 15%, που να μην οφείλεται σε κάποια μακροοικονομική κρίση.

Τα θεμελιώδη μεγέθη παραμένουν ισχυρά, επισημαίνουν αναλυτές, αλλά είναι αναμενόμενο να δούμε περιόδους μικρής διόρθωσης. Το αν αυτό θα οδηγήσει σε πτώση 5%, 10% ή 15% ως το τέλος του έτους, μένει να φανεί.

Ωστόσο, υπάρχει και ο αντίλογος.Ο Κέιθ Λέρνερ της Truist Advisory Services δήλωσε στο Bloomberg πως η ιστορία υποδεικνύει ότι υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω άνοδο, αν και όχι με γραμμικό τρόπο: οι ανοδικές αγορές που φτάνουν στο τρίτο τους έτος συνήθως σημειώνουν επιπλέον κέρδη.

Ο Λέρνερ σημείωσε ότι από τις επτά προηγούμενες ανοδικές αγορές (bull markets) που παρατάθηκαν πέραν του τρίτου έτους, καθεμία κατέγραψε περαιτέρω κέρδη τον επόμενο χρόνο, αν και όχι χωρίς διακυμάνσεις στην πορεία.

Επιπλέον, όταν ο δείκτης S&P 500 έχει αυξηθεί πάνω από 15% έως τον Οκτώβριο, τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν ότι αυτή η κεκτημένη ταχύτητα συχνά συνεχίζεται μέχρι το τέλος του έτους. Από το 1950, σε 21 από τα 75 χρόνια όπου οι αποδόσεις από την αρχή του έτους ξεπέρασαν αυτό το όριο, οι μήνες Νοέμβριος και Δεκέμβριος προσέφεραν μέση άνοδο 4,7%.