Γιατί η «φούσκα» του χρυσού θα αργήσει να σκάσει

Μια απίστευτη ανακοίνωση  για ανακάλυψη μιας γιγαντιαίας φλέβας χρυσού στην Κίνα προκαλεί παγκόσμια αίσθηση: «Βαθιά στο υπέδαφος της βορειοανατολικής κινεζικής επαρχίας Λιαονίνγκ ανακαλύφθηκε ένας θησαυρός ασύλληπτων διαστάσεων: 1.444 τόνοι χρυσού αξίας άνω των 166 δισεκατομμυρίων ευρώ», μεταδίδει το πρακτορείο Νέα Κίνα.

«Στο ορυχείο Νταντόνγκου φέρεται να έγινε  η μεγαλύτερη ανακάλυψη χρυσού από την ίδρυση της Λαϊκής Δημοκρατίας της Κίνας»,ανακοίνωσε το Υπουργείο Φυσικών Πόρων στο Πεκίνο.

Η «φλέβα» περιλαμβάνει συνολικά 2.586 εκατομμύρια τόνους, με μέση περιεκτικότητα σε χρυσό 0,56 γραμμάρια ανά τόνο, σύμφωνα με το κινεζικό πρακτορείο ειδήσεων.

Η θεαματική ανακάλυψη έρχεται σε μια ιδανική στιγμή για την Κίνα: Ο χρυσός συνεχίζει την πρωτοφανή του πορεία, φτάνοντας σε νέο ιστορικό υψηλό των 4.381 δολαρίων ανά ουγκιά, στις 21 Οκτωβρίου. Αν και υποχώρησε στη συνέχεια , η τιμή του πολύτιμου μετάλλου  κυμαίνεται πάνω από τα 4.100 δολάρια.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου έχει σημειώσει άνοδο άνω του 50% μέχρι στιγμής φέτος, λόγω του αδύναμου δολαρίου, των γεωπολιτικών εντάσεων και των μαζικών αγορών από τις κεντρικές τράπεζες, ιδίως από τις αναδυόμενες οικονομίες που επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους.

Μεγαλύτερος παραγωγός χρυσού στον κόσμο

Οι κινεζικές αρχές δεν έχουν αποκαλύψει την ακριβή τοποθεσία του κοιτάσματος πέραν της αναφοράς στην περιοχή Λιαονίνγκ.
Η Κίνα ενισχύει πάντως τη θέση της ως ο μεγαλύτερος παραγωγός χρυσού στον κόσμο και μειώνει την εξάρτησή της από τις εισαγωγές στρατηγικά σημαντικών πρώτων υλών. Η νέα ανακάλυψη δεν είναι μεμονωμένη περίπτωση: η Κίνα επιταχύνει μαζικά την εξερεύνηση για χρυσό.

Το 2024, οι κινεζικές αρχές ανέφεραν ευρήματα άνω των 1.000 τόνων στην επαρχία Χουνάν και άλλων 40 τόνων στο Γκανσού. Αυτή η σειρά ανακαλύψεων υποδηλώνει ότι τα αποθέματα χρυσού της Κίνας θα μπορούσαν να είναι σημαντικά μεγαλύτερα από ό,τι είχε προηγουμένως θεωρηθεί.

«Η συστηματική ανάπτυξη νέων κοιτασμάτων χρυσού υπογραμμίζει τη στρατηγική του Πεκίνου να ενισχύσει την οικονομική ανεξαρτησία», τονίζουν παράγοντες της αγοράς. «Σε μια περίοδο γεωπολιτικής έντασης, ο χρυσός γίνεται για άλλη μια φορά ένας σημαντικός σταθεροποιητικός παράγοντας και για τα συναλλαγματικά αποθέματα», προσθέτουν.

Η άνοδος της τιμής θα συνεχιστεί;

Οι περισσότεροι αναλυτές υποστηρίζουν άλλωστε, ότι η ανοδική πορεία του χρυσού δεν έχει ακόμη κορυφωθεί. Μέχρι πότε όμως;

«Η χρηματιστηριακή αγορά αυτή τη στιγμή κάνει εικασίες ότι θα σκάσει η φούσκα τεχνητής νοημοσύνης, αλλά ουδείς μιλά για κερδοσκοπική φούσκα του χρυσού. Φυσικά, όλα είναι πιθανά, αλλά φαίνεται ότι η ανοδική πορεία των τιμών δεν έχει ακόμη κορυφωθεί», λένε χαρακτηριστικά οι ειδικοί.

Η άνοδος της τιμής του χρυσού από τον Μάρτιο του 2024 κατά 120%, μπορεί να διακόπηκε από τρεις φάσεις διόρθωσης που διήρκεσαν αρκετούς μήνες. Είναι επομένως πιθανό ότι η σημερινή «στασιμότητα» στα 4.100 δολάρια να πρόκειται απλώς για μια ακόμη φάση διόρθωσης, μετά την οποία η ανοδική τάση θα συνεχιστεί, προσθέτουν.

Τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών.

Παρά την αύξηση της τιμής, οι επενδύσεις σε χρυσό δεν εκπροσωπούνται πάντως ακόμη, σε εμφανές σημείο στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών. Σύμφωνα με έρευνα της Bank of America, οι θεσμικοί πελάτες κατέχουν μόνο το 2,4% του συνολικού ενεργητικού τους σε χρυσό, ενώ οι ιδιώτες πελάτες, μόλις το 0,5%. Συγκριτικά, κατά την περίοδο πριν από το σκάσιμο της φούσκας του χρυσού το 1980, τα χαρτοφυλάκια σε χρυσό έφτασαν το 10 έως 15%.

Οι εταιρείες παραγωγής  χρυσού επιτυγχάνουν περιθώρια κέρδους ρεκόρ.

Ένα παράδειγμα ότι τα χρυσωρυχεία πιθανότατα δεν είναι ακόμη πολύ ακριβά είναι η καναδική μεσαίου μεγέθους εταιρεία παραγωγής χρυσού, «Alamos Gold».

Οι Καναδοί αναμένουν να εξάγουν 570.000 ουγκιές χρυσού φέτος από τα τρία ορυχεία τους, με κόστος παραγωγής περίπου 1.000 δολάρια ανά ουγκιά.

Συμπεριλαμβανομένων των εξόδων συντήρησης, εξερεύνησης και διοίκησης, το κόστος ανά ουγκιά χρυσού που παράγεται , δεν ξεπερνά τα 2.000 δολάρια.

Με μέση τιμή πώλησης περίπου 4.000 δολαρίων ανά ουγκιά, η καναδική εταιρεία κερδίζει περίπου 2.000 δολάρια για κάθε ουγκιά που πωλείται στο τελευταίο τρίμηνο. Υποθέτοντας ότι η τιμή του χρυσού δεν θα καταρρεύσει εντελώς, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ελεύθερη ταμειακή ροή της Alamos θα υπερδιπλασιαστεί τον επόμενο χρόνο, φτάνοντας τα 900 εκατομμύρια δολάρια.