Bien que les swaps de crédit par défaut puissent assurer les paiements d`une caution à l`échéance, ils ne doivent pas nécessairement couvrir l`intégralité de la vie de l`obligation. Pourquoi ne pas simplement dire qu`un CDS est «l`assurance par défaut du débiteur»? Avec Lehman Brothers faisant faillite cette protection CDS a été annulée. Le CEMD peut donc être utilisé pour spéculer sur les objets de la dette. Ceci est illustré dans le diagramme d`arborescence suivant où à chaque date de paiement soit le contrat a un événement par défaut, auquel cas il se termine par un paiement de N (1 − R) {displaystyle N (1-R)} affiché en rouge, où R {displaystyle R} est le taux de récupération , ou il survit sans qu`un défaut soit déclenché, auquel cas un paiement de prime de N c/4 {displaystyle NC/4} est effectué, illustré en bleu. Au cours de la crise de la dette souveraine grecque 2012, une question importante était de savoir si la restructuration déclencherait des paiements de swap par défaut de crédit (CDS). À titre d`illustration, supposons que Bob détient un cautionnement de 10 ans émis par la société XYZ avec une valeur nominale de $1 000 et un montant d`intérêt de coupon de $100 chaque année. Contrôleur de la monnaie émet un rapport trimestriel sur les dérivés de crédit, et dans un rapport publié en juin 2018, il a placé la taille de l`ensemble du marché à $4. Le problème réside dans le fait que l`une des entreprises de la chaîne échoue, créant ainsi un «effet domino» des pertes. Groupe. Dans le modèle «sans arbitrage» proposé par Duffie et Hull-White, on suppose qu`il n`y a pas d`arbitrage sans risque. Par exemple, si un prêteur est inquiet qu`un emprunteur va à défaut sur un prêt, le prêteur pourrait utiliser un CDS pour compenser ou échanger ce risque.
Un investisseur pourrait croire que les spreads de CDS d`une entité sont trop élevés ou trop faibles, par rapport aux rendements obligataires de l`entité, et tentent de tirer profit de cette vue en concluant un Trade, connu sous le nom de commerce de base, qui combine un CDS avec une caution en espèces et un swap de taux d`intérêt. Il y a beaucoup de spéculations sur le marché des CDS, où les investisseurs peuvent négocier les obligations du CEMD s`ils croient pouvoir faire des profits. Les concessionnaires tentent généralement de rester neutres en matière de risque, de sorte que leurs pertes et gains après de grands événements se compensent mutuellement. Certains ont suggéré des swaps de crédit par défaut ont exacerbé la crise financière de 2008. Fournissez des invites pour acquérir des informations spécifiques dans le format désiré (par exemple, en affichant «kg» pour le poids afin d`assurer la capture dans le système métrique au besoin pour le calcul de la dose subséquente). A partir de Jan. L`investisseur pourrait donc acheter la protection de CDS sur une compagnie pour spéculer qu`il est sur le défaut.