Ce chapitre aborderai en détail les 3 premières étapes de la liste ci-dessus, tandis que le prochain chapitre, la modélisation financière à trois déclarations, sera plus approfondi sur la technique de l`état d`avancement de votre modèle financier. La modélisation à l`aide d`une approche de haut en bas commence avec le marché adressable. Il s`agit de l`ensemble du marché auquel une entreprise pourrait potentiellement vendre ses biens ou services. Le marché adressable est ensuite divisé en sous-composantes. Rappelez-vous, il y a trois principaux États financiers couramment utilisés pour analyser une entreprise: le compte de résultat, le bilan et l`état des flux de trésorerie. Dans ce module, va disséquer la modélisation financière principalement par le biais du compte de résultat. Un analyste financier doit comprendre comment évaluer les éléments historiques du compte de résultat et faire des hypothèses prospectives clés et rationnelles de la performance de l`entreprise. Une fois que les frais d`intérêt nets ont été calculés, soustrayez-le de l`EBIT pour arriver à EBT (bénéfice avant impôt). Afin d`estimer les taux d`imposition futurs sur les EBT, examinez les taux d`imposition effectifs historiques (différents des taux d`imposition marginaux, dans la mesure où les taux d`imposition effectifs mesurent le pourcentage total d`EBT payé en tant qu`impôts, tandis que les taux d`imposition marginaux mesurent le montant de l`impôt exigible généré à partir d`une augmentation additionnelle de $1 de l`EBT). Les charges d`intérêts et les revenus sont basés directement sur les soldes de la dette et de la trésorerie en souffrance, respectivement, qu`une société présente sur son bilan. Pour modéliser ceux-ci sur une base à terme: ci-dessous une partie du compte de résultat pour JC Penney à partir du 5 mai 2018. Pour calculer l`EBIT, nous soustrayons le coût des marchandises vendues et les frais de vente, généraux et administratifs des ventes nettes.

Cependant, P&G avait d`autres types de revenus qui peuvent être inclus dans le calcul de l`EBIT. P&G avait des revenus hors exploitation et des intérêts, et dans ce cas, nous calculons l`EBIT comme suit: le résultat d`exploitation apparaît sur le compte de résultat dans les unités monétaires. Les gens d`affaires discutent souvent des résultats d`exploitation en tant que marge opérationnelle, c`est-à-dire en pourcentage des revenus de ventes nets. De toute façon — en marge ou en unités monétaires — le bénéfice d`exploitation est approprié pour les comparaisons avec les concurrents ou les normes de l`industrie. La première mesure qui vient à l`esprit à la mention des gains est le revenu net, le compte de résultat «Bottom Line». Le revenu net, cependant, peut fournir des réponses trompeuses pour des questions de gains spécifiques. Le revenu net peut être trompeur lorsque: la règle générale est la présente: plus d`entrées de données ne signifient pas nécessairement une meilleure sortie de données, mais plus vous avez pensé à vos hypothèses, plus le modèle est susceptible d`être précis. Ainsi, «plus de conducteurs» (plus d`hypothèses) ne se traduit pas toujours par «meilleur modèle», mais le modeleur devrait mettre une bonne quantité de pensée dans quels paramètres conduisent les résultats de l`entreprise.